科技信贷风险分担机制

1 连云港市科技型中小微企业融资现状

近年来,连云港市政府及金融机构加大了对中小企业的支持力度。截至2015年6月末,中小企业贷款余额总计363.3亿元,占连云港市企业贷款总额的77%,在2015年年初的基础上新增了60亿元,增长率达到了19.8%,增速比其他各项贷款高4.8%。部分金融机构还通过提供贸易融资、签发银票等方式解决中小企业融资难题。此外全市中小企业贸易融资余额达1.5亿元,银行承兑汇票余额达98.77亿元,各类融资余额已达463.6亿元。为了详细了解连云港市科技型中小微企业目前的融资现状,课题组成员采用问卷调查的方法,随机抽取了连云港市20家科技型中小微企业,对其融资现状进行分析。共发出问卷200份,收回有效问卷196份,有效率为98%。其中,处于种子期的企业数为4家,初创期8家,成长期7家,成熟期1家。调查结果表明,虽然面向中小微企业的信贷总量、产品创新、服务手段近年来都取得了较大突破,但科技型中小微企业面临的融资渠道狭窄、担保体系不规范、信贷风险高等问题依然十分严重。

1.1 资金缺口较大

调查发现,所有被调查企业均有不同程度的资金需求,也都存在较严重的资金短缺现象。其中,70%的被调查科技型中小企业表示缺乏资金,30%的被调查对象表示资金十分紧张,资金短缺成为了科技型中小微企业发展壮大过程中最大的绊脚石,因资金链断裂而不得不破产倒闭的科技型中小微企业已不胜枚举。

1.2 融资渠道狭窄

从资金来源渠道分析,20家被调查企业最主要的资金来源仍为银行贷款和自有资金、内部集资以及留存收益形成的内源融资。种子期科技型中小微企业,由于外源融资能力较弱,内源融资额达到总融资额比例60%以上的企业18家。成长期和成熟期的科技型企业,内源融资额占比有所下降,但总体融资渠道还是偏窄,除内源融资外,资金急缺时,50%的被调查企业选择了需承担高额利息的民间借贷。采用基金、股权、应收账款质押和商业票据贴现等方式获取资金的企业寥寥无几。

1.3 贷款难

调查显示,由于放贷审批时间长,贷款金额受限,与大型企业相比,科技型中小微企业的贷款频率要高得多,但单个企业的贷款规模却远远低于大企业,导致科技型中小微企业的贷款管理成本非常高。同时,受科技型中小微企业本身财务不太健全,信息不透明、合格抵押品少等因素制约,金融机构需承担较大的信贷风险。经调查,种子期和初创期的科技型中小微企业通过银行借贷方式获取的资金额普遍低于总启动资金额的20%,绝大部分科技型中小微企业都反映贷款困难。

1.4 获得风险投资难

由于承担的风险大,又缺乏足够有效的激励机制,目前投资于连云港地区高新技术领域的风险资本来源渠道特别单一,主要依靠的是政府的财政拨款和金融机构的政策性贷款,极少有民间资本进入。调查显示,85%的科技型中小微企业从未接受过风险投资,50%的被调查企业认为,风险投资的介入可有效缓解他们当前面临的资金困局。

2 中小微企业科技信贷风险的成因

2.1 企业自身因素:轻资产、底子薄、风险高

与其他企业相比,科技型中小微企业在土地、房产、机械设备等固定资产方面的投入相对较少,有形资产也比较少,业务开展的核心是技术和专利,很难像固定资产一样直观方便地对其价值进行评估,并且难以提供足够的传统抵押物以满足金融机构信贷风险防范的要求。

2.2 金融中介方面:服务落后,体系不健全

现阶段,连云港市金融体系发展缓慢,金融中介服务机构不足,信用担保公司的发展程度与金融发达地区和科技型中小微企业的实际需求之间仍存在极大差距。据了解,连云港地区担保机构的数量少,担保基金总体规模仍非常小,加之银行合作门槛又高,一半以上的担保机构与银行之间没有担保合作的实绩,同时担保市场混乱的现象也时有发生。有些担保公司假借担保名义进行民间借贷,甚至进行非法集资活动;有些通过收取保证金的方式放大担保倍数;有些通过关联企业担保方式,套取银行信贷资金;甚至有些担保机构因自身经营不善,无力承担代偿风险,加大了银行担保贷款的风险。

2.3 金融机构因素:信贷风险高,不愿贷款

调查也表明,影响科技型中小微企业从银行获得贷款的主要因素分别是银行信用审查过严、抵押品要求过高、信用担保体系不健全、银企信息不对称等。目前商业银行的信用评价体系是针对所有类型的企业制定的,这种信用评价体系与科技型中小微企业的实际情况存在一定的差距;伴随着贷款总量的提升,科技型中小微企业获取贷款所支付的费用也大幅提升了。除正常的贷款利率和手续费外,往往还需支付高额的其他附加费用,极大地增加了中小微企业的融资成本。

2.4 风险资本因素:供给不足,资本市场融资困难

40%左右的被调查企业认为,现有的中小企业直接融资市场是根据大企业和现有的成熟市场直接融资方式设立的,缺乏特别面向科技型中小微企业的专业市场,资本市场的不完善是其不能成功上市的主要原因;65%的企业认为,主板市场对上市企业的规模和财务状况等方面要求的门槛太高,初创期和成长期的科技型中小微企业很难达到;45%左右的企业反映,上市程序繁琐周期长,短期内难以满足其资金需求。

3 中小微企业科技信贷风险分担的政策建议

针对科技型中小企业信贷中存在的问题,弥补科技型中小企业从市场获得资金的不足,政府应充分发挥自身在政策、制度、财政资金和公共服务平台等方面的引导与支撑作用,紧密围绕上述目标和发展思路,密切结合市场力量,从完善财税政策支持体系、完善创新基金体系、加快融资体系建设等方面入手,建立并完善科技信贷风险分担体系,推进科技型中小企业融资体系的完善。

3.1 完善财税政策支持体系

一是完善对种子期科技型中小企业的政府直接资助方式。此阶段财税政策的核心是如何完善政府现行的评审体系,使那些真正需要资助并且具有发展前景的科技型中小企业能获得其发展急需的资金。可在政府经费有限的情况下,可重新统筹安排政府直接资助资金,设立专门扶持种子期企业的政府专项资助资金,提高对单一企业的资助额度,以便有效缓解种子期科技型中小企业应对企业管理、新技术转化、新产品推广等方面的风险,并培育更多的种子期企业,使更多的科技型中小企业从中受益。

二是创新对成长期、成熟期科技型中小企业的财税扶持机制。对成长期和成熟期科技型中小企业的财政扶持政策要围绕着如何切实发挥财政资金的支持和引导作用来进行,要在充分发挥地方政府的增信优势和金融机构的融资优势的基础上,促进政府资源、金融资源与科技的结合。地方政府可按照《贷款通则》《公司法》《担保法》等法律法规,结合本地区财政、金融、科技、产业等方面的实际情况,针对科技型中小企业不同发展阶段的融资需求和特点,制定融资引导政策和规划,并为科技型中小企业融资搭建统一的服务平台。

3.2 完善创新基金体系

创新基金这一专项基金的设立,有助于引导地方政府、金融机构、民间资本等其他资金进入科技型中小企业融资体系,为科技型中小企业的发展构建良好的融资环境。

一是政府应进一步增加投入,并提高资助的额度上限。政府可通过税收优惠,对创投基金的投资收益进行税收减免等方式,吸引更多的投资主体参与创新基金,以增加创投基金的资金来源和支持规模,进一步拓宽覆盖面和支持强度,使那些急需资金的科技型中小企业能获得其所需的资金。

二是要加强对创投基金的监督和管理。要从重视对创新基金使用效率的评价,侧重于项目申报和资金落实转移到项目实施管理上来,关注中小企业的成长情况,定期了解资金的使用情况,形成既重视前期申报,又重视中期管理和后期评价的基金管理格局。

三是要进一步丰富创新基金的支持方式。应在不改变创新基金用途的前提下,逐步改变当前直接无偿资助为主的支持方式,并通过加强与风险投资机构的合作,健全面向科技型中小企业的风险投资机制,从制度上保证政策引导下社会资本参股、跟进投资、投资保障、风险补助等方式,从而引导创业投资机构积极投资于科技型中小企业,最大程度地发挥财政资金以点带面的杠杆作用,缓解科技型中小企业的资金短缺问题。

3.3 加快融资体系建设

一是推进地区债券融资市场建设。连云港市可借鉴南京、扬州等地发行中小企业集合债券的成功经验,组织发展情况良好的科技型中小企业开展企业集合债券试点,为今后的扩大化发行积累经验。

二是加快“新三板”的建设。逐步建立并完善“新三板”挂牌后备企业库并加大支持和奖励力度,并进一步降低科技型中小企业的挂牌成本。

3.4 加快法律保障体系建设

一是应尽快建立和完善科技立法制度。要尽快形成制度化的立法规范,成立专门的科技立法机构,逐步建立起公众参与科技事务的模式,推动社会公众积极参与科技立法活动。要尽快对《科学技术进步法》进行修订,对那些建议性的、条款过于模糊的、实施可能性不强的条款予以明确和完善,增加法律的强制性。

二是应以法律的形式明确政府职责。在现行科技法规中要明确界定国家主体应有的权力和责任,理清政府角色和职责,并由政府部门牵头,对现行国家、省、市各级层面不同部门出台的科技法律进行统筹整合,以解决不同部门制定的各种科技法律法规间相互冲突、难以执行的问题。

三是应尽快完善科技法律细则。出台科技技术转移、科技评价、技术转移经纪、信用担保方面的法律细则。以法律的形式明确科技型中小企业信用担保活动的法律依据和基本规则,更好地为减少科技型中小企业信贷风险服务。

3.5 加快融资担保体系建设

一是应进一步明确政府在融资担保体系中的职能。应明确政府的扶持政策,并加强对社会资本的引导,在政策性担保机构之外培育更多的商业性担保机构,给其提供更多有力的支持,为担保行业的发展提供良好的竞争环境。

二是进一步完善运作机制。在运作方面,政府应充分发挥桥梁作用,建立和加强信用担保公司与金融机构之间的关系。在风险分担方面,我国应借鉴美国、日本等国家的经验,积极引导和鼓励国有金融机构参与信贷风险分担,根据贷款规模和期限的不同,按照一定的比例与担保机构共同承担风险。

三是完善风险补偿机制。通过多层次的担保体系与完善的风险控制体系共同搭建系统的科技型中小企业融资担保平台,进一步提高财政资金的使用效率,确保贷款资金的安全和质量。

(作者易爱军系淮海工学院商学院

副教授,博士,UCR访问学者)

浏览次数:  更新时间:2017-10-09 08:28:11
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